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银川短期来看，园林景观护栏期现货偏强运行

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短期来看，园林景观护栏期现货偏强运行

难道“钢厂复产+‘冬储’不及预期”的逻辑将要被证伪了？分析认为，整体来看，1月份钢市“复产+需求淡季走弱”的基本面框架并没有改变，但阶段复产进度不及预期和盘面贴水，以及近期成本端原燃料价格走高，则在阶段支撑钢价保持坚挺。
　　

华北受采暖季、冬奥会等因素影响，复产速度总体偏慢，1月份长流程产量可能延续回升，且考虑到春节前短流程钢厂季节性停产，预计1月份整体复产节奏偏缓。
　　与此同时，进入1月份以后，全国多地区重污染天气再次来袭，各省市纷纷启动重污染天气预警，钢铁等重点行业再次面临停限产。这也令市场担忧1月钢厂复产程度或“被打折”。据金源期货梳理，目前已有河北、河南、山西、湖北4省、10市发布此轮重污染天气应急响应。“供暖季钢厂限产干扰，钢材产量低位，支撑（螺纹）盘面。”
　　华泰期货也指出，由于季节性消费转弱以及限产导致的供给低位，虽有限产恢复预期影响，但目前钢材整体处于供需双弱局面，钢价矛盾点更倾向在利润端，短流程方面，由于废钢价格走强，流程成本高企，几乎没利润，钢价下跌空间有限，而长流程方面，钢厂依旧有500元以上的利润，淡季下给到如此利润，使得钢材价格向上的安全边际不高。短期来看，园林景观护栏期现货偏强运行。

市场很难掀起更大的需求。原料端来看，园林景观护栏厂原料库存明显回升且原料不缺，也很难出现成本推动式第二轮上涨。从下跌的角度来看，钢材产量持续处于低位，且目前电炉出现微亏，这导致冬季实际产量和隐性库存可能低于预期，导致开春后钢材供给偏紧，则也限制了下跌的幅度。

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